순보유 잔액이 176억 원에서 1054억 원으로 급증하였습니다. 올해 주가가 급등하고 있는 LG전자의 공매도 순보유 잔액이 한 달 만에 6배 가까이 불어나며 1000억 원을 돌파했습니다. 쇼트(매도) 포지션 확대 흐름 속에서도 공매도 투자 논리를 반박하는 투자자 레터와 증권가의 목표주가 상향, 밸류에이션을 둘러싼 우려가 동시에 맞물리면서 시장 내 시각차가 뚜렷해지는 모습입니다.
20일 한국거래소에 따르면 LG전자의 공매도 순보유 잔액은 지난달 12일 176억 원에서 이달 12일 1054억 원으로 한 달 사이 약 6배 급증했습니다. 공매도 순보유 잔액은 투자자들이 빌려온 주식을 매도하고 남은 금액으로, 통상 잔액 증가는 향후 주가 하락 가능성에 베팅한 포지션이 시장에 계속 쌓이고 있음을 의미합니다. 같은 기간 순보유 수량도 20만 391주에서 86만 7975주로 4배 넘게 늘었으며, 시가총액 대비 공매도 비중 역시 0.12%에서 0.53%로 상승했습니다. 공매도 거래량과 거래 대금은 이달 11일 각각 55만 1097주, 673억 원으로 집계되면서 최근 1년 동안 최대 규모를 기록하기도 했습니다.
이러한 쇼트 포지션 확대에 반론을 제기하는 익명의 투자자 레터는 시장의 관심을 끌기도 했습니다. 해당 문서는 LG전자가 데이터센터 냉각, 스마트팩토리 등 기술 기반 인프라 기업으로 재평가돼야 한다는 내용을 골자로 합니다. 기업간거래(B2B) 중심 사업 비중 확대에 따라 기존 공매도 투자자들의 ‘쇼트 테제(short thesis)’가 약화됐으며, 향후 실적 개선과 함께 쇼트커버링 가능성까지 있다는 분석입니다.
증권가에서도 전반적으로 긍정적인 시각이 확산되고 있습니다. LG전자 주가는 올 들어 34.49% 상승한 가운데 이달에만 24.72% 오르며 가파른 상승 폭을 그리고 있습니다. 피지컬 인공지능(AI), 로보틱스, 전장 등 신사업 가치가 본격화할 것이라는 전망 속에 최근 한 달 동안 7개 증권사가 목표가를 상향 조정했습니다.
다만 실적 변동성과 기존 사업 둔화에 대한 우려는 여전히 남아 있습니다. LG전자는 지난해 4분기 영업손실을 기록했고, 연간 영업이익도 전년 대비 감소하며 시장 기대치를 하회했습니다. TV와 가전 사업은 수요 회복 지연과 경쟁 심화로 수익성이 압박받고 있으며, 전장 사업 역시 전기차 시장 성장 둔화 영향을 받을 수 있다는 평가가 나옵니다.
LG전자의 신사업 가시성에 대한 신중론도 제기됐습니다. 박상현 한국투자증권 연구원은 “앞서 공개된 가정 특화 로봇 ‘클로이드’는 기술적 완성도 측면에서 보완이 필요하다”며 “로봇 모멘텀에 기반한 주가 리레이팅은 향후 제품 고도화와 양산 가시성에 달려 있다”고 지적했습니다.