요즘 같은 시장 환경에서, 많은 투자자들이 한 가지 고민을 합니다. “기존 주식과 채권만으로는 불안한데, 뭘 더 넣어야 리스크를 분산시킬 수 있을까?” 특히 브라질과 같은 신흥국 투자자들은 자국 통화 가치 변동에 따른 위험까지 고려해야 하니 고민이 더 깊을 수밖에 없습니다. 그런데 이 고민에 대해, 브라질 금융계의 거목이 매우 구체적인 답변을 내놓았습니다.
브라질 최대 민간은행 이타우 유니바누코의 자산운용 부문인 ‘이타우 자산운용(Itaú Asset Management)’이 최근 발표한 연구 보고서가 시장의 주목을 받고 있습니다. 리포트에서 애널리스트 레나토 에이드는 투자자들이 2026년 포트폴리오의 1%에서 3%를 비트코인에 할당할 것을 권고했습니다. 흥미로운 점은 이 조언이 비트코인이 95,000달러에서 125,000달러, 다시 95,000달러 선으로 요동친 매우 변동성 큰 한 해를 지난 직후에 나왔다는 것입니다.
은행이 이처럼 명확한 권고를 할 수 있었던 배경에는 데이터에 기반한 냉철한 분석이 있습니다. 핵심 논리는 두 가지입니다. 첫째는 ‘낮은 상관관계’에 의한 다각화 효과, 둘째는 ‘글로벌 디지털 자산’으로서의 통화 위험 헤지 기능입니다. 에이드는 비트코인이 기존 채권, 전통 주식, 국내 시장 자산과는 구별되는 고유한 동학과 수익 잠재력을 가진 자산이라고 지적했습니다. 특히 그의 표현을 빌리자면, “글로벌하고 탈중앙화된 성격 덕분에 통화 위험을 헤지하는 기능”을 수행할 수 있다는 점이 강조되었습니다.
이 분석은 브라질 투자자들에게 더욱 의미가 큽니다. 올해 브라질 헤알화가 약 15%나 강세를 보이면서, 현지 투자자들이 느낀 비트코인 평가 손실은 글로벌 투자자들보다 더 컸기 때문입니다. 이런 환경에서도 소규모지만 꾸준한 비트코인 배분이 기존 자산으로는 헤지하지 못하는 위험을 완화시킬 수 있다는 주장은 설득력을 얻습니다. 은행의 내부 데이터에 따르면, 브라질 현지 상장 비트코인 ETF인 BITI11과 다른 주요 자산군 간의 상관관계는 매우 낮았습니다. 이는 소량의 비트코인 포지션이 포트폴리오 균형을 개선하는 데 도움이 된다는 근거가 됩니다.
이 권고는 단순한 한 번의 의견이 아니라, 은행의 전략적 방향성과도 맞닿아 있습니다. 지난 9월, 이타우 자산운용은 별도의 암호화폐 부서를 신설하고, 해시덱스의 전 임원을 영입해 리더로 임명했습니다. 이 부서는 기존에 제공하던 비트코인 ETF나 암호화폐에 노출된 퇴직 연금 펀드와 같은 디지털 자산 상품을 확장하는 역할을 할 것입니다. 또한 은행은 파생상품, 스테이킹과 같은 고변동성 전략부터 채권 스타일의 상품에 이르기까지 더 폭넓은 상품군을 개발할 계획이라고 밝혔습니다.
결론적으로, 이타우의 이번 권고는 비트코인을 ‘투기 대상’이 아니라 ‘전략적 자산 배분의 한 요소’로 조명한 점에서 의미가 있습니다. 2026년을 앞둔 지금, 글로벌 지정학적 긴장과 통화 정책 변화가 지속되는 불확실한 환경에서, 포트폴리오에 새로운 축을 하나 추가하는 것을 고려해볼 시점입니다. 물론 3%라는 작은 비중이지만, 그 안에는 리스크 분산과 새로운 기회 포착이라는 투자의 기본 원칙이 담겨 있습니다. 시장이 어떻게 변하든, 데이터와 원칙에 기반한 체계적인 접근은 여전히 가장 유효한 전략임을 이 보고서는 다시 한 번 상기시켜 줍니다.
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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/itau-asset-recommends-3-percent-bitcoin-allocation-2026)