미국 트럼프 행정부가 인공지능(AI) 반도체 수출 통제를 새로운 통상 압박 수단으로 활용할 움직임을 보이고 있습니다. 엔비디아와 AMD의 고성능 AI 칩 수출에 허가제를 도입해, 수입국이 미국 내 데이터센터 투자 등 조건을 충족해야만 반도체를 구매할 수 있는 구조를 설계 중입니다. 한국은 기존 우대 그룹에 속했으나, 새 규제가 시행되면 대미 투자 등 부담이 따를 수 있어 관련 기업들의 대응이 필요합니다.
AI 시장의 핵심이 학습에서 추론으로 이동함에 따라 낸드플래시 기반의 고대역폭플래시(HBF)가 차세대 메모리로 급부상하고 있습니다. HBF는 고대역폭메모리(HBM)의 용량 한계를 보완하는 기술로, SK하이닉스는 샌디스크와 표준화 작업에 착수해 2027년 말 시제품 출시를 목표로 하고 있습니다. 시장조사기관 트렌드포스는 낸드 시장이 2027년까지 19.3% 성장할 것으로 전망하며, D램 대비 낸드 비중이 3:1에서 2:1로 좁혀질 수 있다고 분석했습니다.
중동 지역 지정학적 리스크가 고조되며 국제 유가와 국내 금융시장이 동반 출렁이고 있습니다. 미국과 이란 간 군사 충돌 장기화 우려로 서부텍사스중질유(WTI) 선물 가격은 배럴당 81.01달러로 8.51% 급등했으며, 이는 2024년 7월 이후 최고치입니다. 이에 원·달러 환율은 1476.4원까지 상승했고, 국고채 금리도 전 구간에서 올라 물가 상승 압력과 통화정책 완화 기대 약화가 동시에 나타나는 모습입니다.
투자 시사점으로는 미국의 AI 반도체 수출 규제가 삼성전자, SK하이닉스 등 국내 반도체 수요에 간접적 영향을 미칠 수 있다는 점에 주목해야 합니다. 또한 HBF와 같은 새로운 메모리 기술 트렌드에 대한 기업들의 대응과 중동 리스크에 따른 유가 변동성이 금리와 환율에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
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출처: [서울경제 증권](https://www.sedaily.com/article/20016372)