요즘 투자하시는 분들, 시장 흐름이 좀 복잡하고 불안정하다고 느끼시지 않나요? 주식이든 코인이든, 큰 흐름을 좌우하는 건 결국 ‘돈의 흐름’인데, 그 중심에 있는 미국 연준이 요즘 좀 바쁘게 움직이고 있더라고요.
오늘 본 뉴스가 그런 맥락에서 중요한 단서를 줍니다. 미국 연준이 ‘오버나잇 레포’라는 방법으로 은행권에 52억 달러, 한화로 약 7조 원이 넘는 엄청난 돈을 단기로 공급했어요. 코로나 팬데믹 이후로 여섯 번째로 큰 규모라고 하네요.
이 ‘오버나잇 레포’가 뭐냐면, 쉽게 말해 연준이 은행들에게 “담보(보통 국채)만 잘 맡기면 하루만에 돈 빌려줄게!” 하는 시스템이에요. 은행들이 갑자기 돈이 급하게 필요할 때 쓰는 비상금 같은 거죠. 평소에는 소액으로 이뤄지는데, 요즘처럼 규모가 커지면 이야기가 달라져요.
진짜 신기한 건 이 규모가 ‘닷컴 버블’이 정점을 찍던 시절보다도 크다는 거예요. 2000년대 초 인터넷 주식 광풍이 불 때를 생각해 보세요. 그때나 지금이나 연준이 이렇게 큰 돈을 단기로 풀어야 한다는 건, 겉으로는 평온해 보이는 금융 시장 안쪽에 상당한 자금 갈증이 있다는 반증이 아닐까 싶어요.
왜 갑자기 은행들이 이렇게 하루 자금에 목말라 할까요? 전문가들은 몇 가지 이유를 꼽는데요. 고금리가 오래 가자 각종 자금 조달 비용이 부담스럽고, 미국 정부의 국채 발행도 많아져 시장에 달러가 상대적으로 부족해지는 효과가 겹쳤기 때문이라고 해요. 게다가 연말이 다가오면 은행들은 자본을 더 확보하려는 경향이 있죠. 결국 여러 불안 요소가 맞물려 단기 자금시장이 타이트해진 모양이에요.
솔직히, 연준이 기준금리는 높게 유지하면서 ‘레포’라는 뒷문으로 유동성을 보충해주는 모습이 좀 아이러니하게 느껴지기도 해요. 마치 “공식적으로는 긴축이야! 하지만 너무 조여서 터지면 안 되니까…” 하며 몰래 숨통을 틔워주는 느낌? 이걸 ‘보이지 않는 완충장치’라고 표현하는 분석도 있었어요.
제 생각엔, 이건 우리 투자자들에게 중요한 메시지를 전달하는 것 같아요. 시장의 겉모습(주가, 코인 가격)만 보지 말고, 그 밑바닥을 흐르는 ‘유동성’이라는 강의 수위를 계속 주시해야 한다는 거죠. 연준이 앞으로 레포를 얼마나 자주, 얼마나 크게 털어넣을지가 그 중요한 지표가 될 거예요.
어려운 금융 정책 기사처럼 느껴질 수 있지만, 결국 이 모든 흐름이 최종적으로는 주식 시장, 채권 시장을 거쳐 우리가 관심 있는 암호화폐 시장의 변동성으로도 이어질 수 있다는 점, 잊지 말면 좋겠네요. 큰 그림을 보는 연습, 계속 해봐야겠어요.
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원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5750)