요즘 투자 어떻게 하고 계신가요? 주식, 코인, 아니면 조금 더 안정적인 쪽으로 눈을 돌리시나요? 저는 요즘 시장 흐름이 정말 재미있더라고요. 비트코인이 ‘디지털 금’이라고 불리며 안전자산 대열에 합류할 기세였는데, 막상 진짜 금이나 미국 국채 앞에서는 고개를 숙이는 모습이 보이거든요.
얼마 전 비트코인이 9만 달러 근처까지 갔다가 또다시 큰 폭의 조정을 맞았어요. 레버리지 포지션이 청산되면서 1억 달러 가까운 돈이 순식간에 증발했다고 하네요. 왜 이런 일이 벌어졌을까요? 그건 바로 투자자들이 ‘진짜 금’과 ‘미국 국채’ 같은 전통적인 안전판으로 도망치고 있기 때문이에요. 금값은 계속 높은 자리를 지키고 있고, 2년물 미국 국채 수익률은 2년 만에 최저 수준까지 떨어졌다고 해요. 다들 불안해서 정부가 보증해주는 자산을 찾는 거죠.
여기서 좀 아이러니한 게, 미국 실업률이 4년 만에 최고치를 기록했는데도 주식시장, 특히 S&P500은 오히려 사상 최고치를 갱신하고 있다는 거예요. 보통 실업률이 오르면 경기가 나빠진 걸로 봐서 금리가 내려갈 거라 기대하며 시장이 좋아지곤 하잖아요? 근데 이번엔 물가 상승(인플레이션) 리스크가 너무 커서 미국 중앙은행(Fed)이 마음대로 금리를 내리기도 어려운 상황이에요. 그런데도 주식은 오르고 있어요. AI에 대한 막대한 투자 덕분에 기업 실적 기대감이 하늘을 찌르고 있기 때문이죠.
이게 비트코인에게는 좋은 소식이 아니에요. 주식시장이 이렇게 잘 나가고, 금리가 내려가면 기업 가치 평가가 올라가서 주가가 더 오를 여지가 생기거든요. 그러면 ‘위험을 피하기 위한 대안 자산’으로서 비트코인의 필요성이 상대적으로 덜어져 보이는 효과가 생깁니다. “주식으로도 충분히 수익 낼 수 있는데, 굳이 변동성 큰 비트코인에?”라는 생각이 들 수 있다는 거죠.
비트코인 채굴업계 상황도 만만치 않아요. 전기 요금이 오르면서 채굴자들의 수익이 쪼그라들고 있어요. 현금 흐름이 나빠지니 빚을 내거나 주식을 더 발행해서 자금을 조달해야 하는 상황이고, 이는 결국 시장에 부담으로 작용할 수 있어요. 다만, 흥미로운 분석도 있더라고요. 채굴 경쟁률(해시레이트)이 떨어질 때가 오히려 비트코인 가격이 반등할 가능성이 높다는 역사적 데이터가 있다고 해요. 지금이 그런 시기일지도 모른다는 거죠.
솔직히, 비트코인이 진정한 ‘가치 저장 수단’으로 인정받기까지는 아직 넘어야 할 산이 많은 것 같아요. 글로벌 경기 침체 우려 속에서 투자자들은 여전히 가장 익숙한 금과 채권을 선택하고 있네요. AI 투자가 기대만큼의 성과를 낸다면 주식시장은 더 뜨거워질 테고, 비트코인의 독립적인 헤지 자산으로서의 입지는 좁아질 수도 있어요.
결국 비트코인의 다음 행보는, 투자자들의 ‘위험 선호도’가 어떻게 바뀌느냐에 달려 있을 것 같아요. 지금 같은 저금리 환경이 지속되면 주식이 계속 끌고 갈 수도 있고, 갑자기 큰 위기감이 돌면 비트코인으로 눈이 돌아갈 수도 있고요. 한편에선 주식을, 또 다른 한편에선 비트코인을 조금씩 들고 지켜보는 게 현명한 방법이지 않을까 싶네요. 여러분은 어떻게 생각하시나요?
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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-90k-rejection-is-btc-digital-gold-narrative-losing-to-bonds)