요즘 투자하시는 분들, 주식은 잘 나가는데 코인 포트폴리오는 좀 답답하신가요? 저만 그런 게 아니었네요. 최근 코인텔레그래프에서 흥미로운 분석이 나왔는데, 2025년 하반기 들어 비트코인이 주식 시장과 점점 다른 길을 걷고 있다고 해요. 경제학과 나온 사람으로서도, 그리고 투자하는 개인으로서도 정말 관심 가는 주제여서 같이 살펴볼게요.
일단 현황을 보면 확실히 차이가 나요. 지난 6개월 동안 비트코인은 약 18% 떨어졌는데, 나스닥은 21%, S&P 500은 14% 넘게 올랐거든요. 같은 ‘위험 자산’으로 분류되곤 하는데, 이렇게 방향이 갈리는 건 좀 특이한 상황이죠. 심지어 연준이 금리를 내렸을 때도 반응이 달랐어요. 주식은 올랐는데 비트코인은 잠시 떨어진 후에야 반등했네요.
왜 이렇게 된 걸까요? 몇 가지 흐름을 보면 알 수 있어요.
7월에는 트럼프 대통령이 ‘GENIUS 법’에 서명하면서 암호화폐 시장에 낙관론이 퍼졌고, 기업들의 비트코인 재무표 편입도 계속됐어요. 그래서 비트코인은 8% 이상 오르며 괜찮은 모습을 보였죠. 근데 8월에는 상황이 바뀌었어요. 연준 금리 인하 기대에 비트코인이 12만 4천 달러라는 신고점을 찍기도 했지만, 바로 조정 국면에 들어갔어요. 연준 의장의 발표 후 주식은 오르는데 비트코인은 그 힘을 이어가지 못한 거죠.
가장 재미있었던 건 9월이에요. 비트코인에는 ‘레드 세팸버’라는 불길한 별명이 있잖아요? 역사적으로 가장 약한 달이라고. 그런데 올해로 3년 연속 9월에 오르는 기현상을 보여줬어요. 연준의 첫 금리 인사이드가 영향을 줬겠죠. 하지만 그 안에서도 비트코인 커뮤니티는 큰 네트워크 업그레이드 논쟁으로 갈등을 겪었어요. 기술적인 방향을 놓고 의견이 갈리다 보니 시장 심리에도 영향을 준 것 같아요.
솔직히 말씀드릴게요. 비트코인이 주식과 움직임이 항상 같을 거라고 생각하는 게 오해일 수 있어요. 초반에는 비트코인도 주식 시장 흐름에 민감했지만, 점점 자신만의 시장 심리, 기술적 논의, 그리고 고유한 수요(예: 기업 재무보유, 국가적 채택 등)를 형성하고 있는 거죠. 전통 금융 자본이 많이 유입되면서 연결고리는 있어도, 완전히 같은 자산은 아니라는 걸 보여주는 것 같아요.
그럼 우리는 이걸 어떻게 받아들여야 할까요?
제 생각엔 이게 오히려 좋은 신호일 수 있어요. 모든 계란을 한 바구니에 담지 말라는 투자의 기본 원칙을 생각해보세요. 두 자산의 상관관계가 낮아진다는 건, 포트폴리오를 다각화했을 때 리스크 분산 효과가 더 커질 수 있다는 의미니까요. 주식만 보다가 코인만 보는 게 아니라, 이제는 두 시장이 어떻게 다른 메커니즘으로 움직이는지 관찰하는 게 중요해진 것 같아요.
앞으로도 비트코인은 신고점을 찍고, 가끔은 주식보다 더 힘든 조정을 받기도 하겠죠. 하지만 그건 이제 더 이상 주식 시장의 그림자로 움직이는 자산이 아니라, 독자적인 생태계와 가치 평가 기준을 만들어가고 있기 때문이 아닐까요? 어려운 시기일수록 기본으로 돌아가서, 블록체인이 풀려는 문제는 무엇인지, 장기적으로 어떤 가치를 만들지에 집중하는 게 더 현명한 투자자가 되는 길인 것 같아요.
다음에 또 재미난 시장 소식 가지고 올게요!
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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-decouples-stocks-second-half-2025)