여러분, 오늘 아침 차트 보시고 놀라지 않으셨나요? 저도 깜짝 놀랐어요. 비트코인이 9만 달러 선이 무너지면서 확 내려앉더라고요. 뉴스는 ‘고래 매도’를 강조하지만, 마케팅을 하다가 투자자로 전환한 제 눈에는 이게 시장이 우리에게 주는 더 중요한 ‘메시지’로 보여요. 오늘은 이번 움직임을 실전 투자자의 관점에서 풀어보려고 해요.
제가 가장 먼저 체크하는 건 ‘고래 매도’ 그 자체보다, 그 매도가 **어떤 흐름 속에서** 나왔는지예요. 지금 시장은 장기 상승으로 레버리지, 즉 차입을 통한 투자가 많이 쌓인 상태였죠. 이런 때는 큰 손이 조금만 움직여도 넘어질 수 있는 도미노가 줄지어 있는 거랑 같아요. 고래 매도는 그 첫 번째 도미노를 건드린 행위에 가깝다고 봐요.
그러니까 진짜 문제는 첫 번째 도미노가 아니라, 그 뒤에 줄줄이 쓰러지는 과정이에요. 이번에 두드러진 게 **파생상품 시장의 연쇄 청산**이었죠. 가격이 조금만 떨어져도 강제로 매도되는 포지션이 쏟아지면서, 오히려 가격 하락을 부채질하는 악순환이 생겼어요. 이걸 ‘청산 쓰나미’라고 하던데, 정말 딱 맞는 표현이에요. 이 과정에서 유동성, 즉 쉽게 매매할 수 있는 돈의 양이 부족한 구간에서 매도가 몰리면서 낙폭이 더 커지는 현상도 반복됐구요.
그럼 우리는 이 정보를 어떻게 활용해야 할까요? 지금 당장 ‘끝났다’거나 ‘기회다’라고 단정 지을 때는 아니에요. 제 경험상, 이럴 때 중요한 건 세 가지를 지켜보는 거예요.
첫째, **이 청산 물결이 얼마나 빨리 가라앉는지**예요. 청산량 지표가 줄어들기 시작하면 시장이 숨을 고르는 신호일 수 있어요.
둘째, **장기 보유자들의 반응**이에요. 단기 고래가 움직인 것은 맞지만, 정말 오래 보유해온 코어 투자자들이 대규모로 움직이기 시작하는 건 또 다른 이야기예요. 아직 그런 움직임은 제한적이라는 분석도 있으니, 당황해 따라 팔기보다는 지켜볼 필요가 있죠.
셋째가 가장 실용적인 포인트인데, 바로 **나의 레버리지 관리 상태를 점검하는 일**이에요. 시장이 이렇게 과열된 레버리지를 청소하는 과정이라면, 저희도 당연히 내 자산의 안전벨트를 다시 묶어야 하잖아요? 지나치게 무리한 차입 투자는 이런 변동성에 내 자산을 무방비로 노출시키는 일이에요.
결론적으로, 이번 일은 시장이 스스로를 건강하게 만들기 위한 ‘조정’ 과정의 일부로 볼 수 있어요. 너무 뜨거워진 열기를 식히는 거죠. 당분간 변동성은 커질 수 있어요. 하지만 중요한 건 뉴스의 헤드라인에 휩쓸리지 않고, 시장 구조가 주는 본질적인 신호에 집중하는 거예요. 고래의 움직임도 중요하지만, 그보다 파생상품 시장의 청산 압력이 어떻게 해소되는지, 그리고 그 모든 소동 속에서도 꿋꿋이 버티는 장기 흐름이 있는지가 더 큰 힌트를 줄 거예요.
한 번에 큰 그림을 보려고 하면 어려워요. 오늘은 내 레버리지부터 점검하고, 시장의 숨소리를 차분히 관찰해보는 시간을 가져보는 게 어떨까요?
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원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5658)