15년간 기술 분야를 취재해오면서 수많은 자산 클래스의 부침을 지켜봐왔습니다. 그중에서도 금과 비트코인의 관계는 특히 흥미로운 관찰 대상이었는데요, 최근 두 자산이 명확히 다른 길을 걸으려는 움직임이 뚜렷해지고 있습니다.
역사적으로 금과 비트코인은 불확실성이 높은 시기에는 어느 정도 연동성을 보이곤 했습니다. 그러나 매트릭스포트의 최근 보고서에 따르면, 이제 두 자산은 완전히 다른 경제적 요인에 반응하는 독립적인 성격을 갖추게 되었다고 분석합니다.
현재의 디커플링 현상은 몇 가지 구조적 변화에서 비롯됩니다. 먼저 Fed의 통화정책이 과거와 달리 제한적인 완화만 이뤄지고 있어, 유동성에 민감한 비트코인에는 부정적으로 작용하는 반면, 금은 미국의 재정 적자 확대와 국채 발행 증가로 인한 안전자산 수요 증가 혜택을 보고 있습니다.
금의 경우 재정 리스크와 국채 시장 변동성이 커질수록 수요가 증가하는 전통적 안전자산의 특성을 유지하고 있습니다. 반면 비트코인은 ETF 자금 흐름을 포함한 신규 유동성 유입이 정체되면서 성장 동력을 잃은 모습입니다.
업계 전문가들이 지적하듯, 이 같은 현상은 단순한 일시적 현상이 아닙니다. 금은 재정 리스크에 반응하는 안전자산으로, 비트코인은 유동성과 성장 기대에 반응하는 위험자산으로 자리매김하는 구조적 변화의 일환으로 보입니다.
투자 전략 측면에서도 중요한 함의를 담고 있습니다. 과거처럼 두 자산을 동일한 헤지 패키지로 묶어 관리하기보다, 각각의 특성에 맞게 접근해야 하는 시점이 왔다는 점을 시장은 명확히 보여주고 있습니다.
마무리하며, 오늘 다룬 내용을 정리해보겠습니다.
• 금과 비트코인의 가격 연동성은 구조적으로 약화되고 있습니다
• 금은 재정 리스크, 비트코인은 유동성에 각각 반응하는 독립적 자산으로 진화 중입니다
• Fed의 제한적 통화완화와 미국 재정 적자 확대가 디커플링을 촉진하고 있습니다
• 투자 접근법도 각 자산의 특성에 맞게 세분화해야 하는 시대가 왔습니다
앞으로도 두 자산의 관계 변화를 지속적으로 관찰하며, 그 함의를 여러분과 함께 나누고자 합니다.
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원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5546)