일본 중앙은행 금리 인상이 비트코인에 미칠 영향, 글로벌 유동성 관점에서 살펴보기

솔직히 말하면, 이번 주 금요일 일본은행의 결정이 비트코인 시장에 상당한 파장을 불러올 수 있을 것 같네요. 여러 매크로 분석가들이 지적하듯, 일본의 긴축 기조가 글로벌 유동성을 빼앗아가며 비트코인을 7만 달러 선까지 끌어내릴 수 있다는 전망이 힘을 얻고 있거든요.

핵심은 일본의 ‘역외 유동성’ 역할이에요. 지금까지 일본은행의 저금리 정책은 전 세계 투자자들에게 싼 엔을 빌려 위험자산에 투자할 수 있는 기회, 소위 ‘엔 캐리 트레이드’의 원동력이었죠. 그런데 일본이 금리를 올리면 엔화 가치가 강화되고, 자금 조달 비용이 늘어나면서 이 레버리지 포지션을 정리해야 하는 상황이 오게 됩니다. 결국 글로벌 시장에서 유동성이 빠져나가고, 그 여파가 비트코인 같은 변동성 큰 자산에 직접적으로 타격을 주는 구조죠.

데이터가 이 논리를 뒷받침해줍니다. AndrewBTC라는 분석가가 지적했듯이, 2024년 3월, 7월, 그리고 2025년 1월 일본은행이 금리를 인상한 뒤, 비트코인은 각각 약 23%, 26%, 31%나 하락했어요. 패턴이 꽤나 명확하죠. 리스크 오프 기간에는 레버리지가 줄어들고 투자자들의 노출이 감소하는 흐름이 반복됐습니다. 이번에도 같은 시나리오가 펼쳐질 가능성이 높다는 게 전문가들의 공통된 의견이에요.

기술적 분석도 우호적이지 않네요. 일봉 차트를 보면, 지난 11월 10만5천~11만 달러대에서의 급락 이후 형성된 전형적인 약세 깃발(Bear Flag) 패턴 내에서 가격이 움직이고 있습니다. 이런 패턴은 하락 추세의 일시적인 휴식에 불과한 경우가 많죠. James Check나 Sellén 같은 분석가들도 지난달부터 하락 목표치를 7만~7만2천5백 달러 구간으로 점쳐왔습니다. 깃발 하단 추세선이 확실히 깨지면, 측정 이동 목표치가 정확히 그 부근을 가리키고 있어요.

개인적으로 생각해볼 점은, 이런 매크로 이벤트에 시장이 얼마나 선반영했느냐는 거죠. 이미 많은 투자자들이 금요일 발표를 예상하고 있을 테니까요. ‘셀 더 뉴스(Sell the News)’ 현상이 나타날 수도 있고, 오히려 불확실성이 해소되면서 반등의 촉매제가 될 수도 있습니다. 하지만 일본의 긴축이 단발성이 아닌 정책 기조의 전환이라면, 중장기적으로 글로벌 유동성 환경 자체를 바꿔놓을 수 있다는 점은 분명히 인지해야 합니다.

결론적으로, 단기적으로는 기술적 저항과 매크로 압력이 맞물려 7만 달러 테스트가 있을 수 있다고 봅니다. 하지만 이런 조정은 장기 호들더에게는 오히려 좋은 기회가 될 수도 있죠. 중요한 건 레버리지를 과도하게 쓰지 않고, 자신의 투자 원칙에 따라 움직이는 거겠죠. 일본은행 발표 후 시장의 반응을 유심히 지켜보는 게 좋을 것 같네요.

—

원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-dump-below-70k-hawkish-japan-macro-analyst)