일본 금리 인상, 비트코인에 어떤 영향? 엔화 캐리트레이드의 비밀

요즘 코인 차트 보느라 바쁘시죠? 저도 매일같이 그래프를 들여다보는 중인데, 최근 비트코인이 좀 힘을 못 쓰고 있잖아요. 그런데 그 배경에 일본 중앙은행, 일명 BOJ의 움직임이 숨어있다는 거, 알고 계셨나요?

사실 일본은 엄청 오랫동안 ‘제로 금리’에 가까운 초저금리 정책을 펼쳐왔어요. 이게 뭘 의미하냐면, 엔화로 돈을 빌리는 비용이 정말 싸다는 거죠. 그래서 전 세계 투자자들이 싼 엔화를 빌려서, 이자를 더 많이 주는 미국 달러 자산이나 주식, 그리고 우리가 아는 비트코인 같은 곳에 투자해왔어요. 이걸 ‘엔화 캐리트레이드’라고 부르거든요. 마치 저렴한 원금으로 수익률 높은 사업을 하는 것 같은 거예요.

근데 문제는 이거예요. 일본은행이 이번 주 금리를 조금이라도 올린다는 신호를 준다면? 그러면 엔화를 빌리는 비용이 올라가겠죠. 그러면 더 이상 그 장사가 안 먹힐 수 있어요. 투자자들이 “아, 이제 엔화 빌려서 다른 데 투자하는 게 별로네” 싶어서 자금을 다시 일본으로 돌려놓을 수 있다는 거예요. 이렇게 글로벌 시장을 돌아다니던 거대한 돈, 즉 ‘유동성’이 조금씩 빠져나갈 수 있는 위험이 생기는 거죠.

솔직히 지금 비트코인 시장은 연말이라 거래량도 적고, 가격도 고점보다 30%나 떨어진 상태라서 예민하거든요. 이런 때에 일본에서 자금이 되돌아간다는 소식은 단기적으로는 꽤 부정적으로 받아들여질 수 있어요. 작은 자금 이동도 변동성을 키울 수 있는 환경이니까요.

물론 다들 이 가능성을 알고 있기 때문에 이미 어느 정도 반영됐을 거라는 의견도 있어요. 그리고 미국 금리 인하 기대 같은 다른 요인들이 얽히면서 장기적으로는 영향이 희석될 수도 있고요. 하지만 ‘일본 금리 30년래 최고’라는 헤드라인 자체가 주는 심리적 충격은 무시할 수 없을 것 같아요.

결국 이번 주 일본은행이 금리를 얼마나 올릴지, 그리고 “앞으로 더 올릴 거야”라는 메시지를 줄지가 핵심 변수인 것 같아요. 그 방향성이 뚜렷해지면, 비트코인을 비롯한 글로벌 투자 자산들의 향후 몇 달 흐름을 정하는 중요한 신호가 될 수도 있겠네요.

우리 같은 개인 투자자 입장에서는, 시장이 이런 거시적 변수에 얼마나 민감하게 반응하는지 지켜보는 것도 좋은 공부가 될 것 같아요. 단순히 차트만 보는 게 아니라, 지금 일본에서 무슨 일이 벌어지고 있는지, 그게 전 세계 돈의 흐름을 어떻게 바꿀 수 있는지 아는 것. 그게 진짜 투자 실력이 늘어나는 길이 아닐까 싶어요.

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원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5779)