산타랠리, 진짜 주인공은 개미일까 고래일까?

요즘 코인 차트 보면서 ‘왜 이렇게 잘 오르지?’ 싶으시죠? 매년 이맘때면 나타나는 신기한 현상이 있는데, 바로 ‘산타랠리’라고 불리는 연말 장세거든요.

원래는 주식시장에서 마지막 5일과 새해 처음 2일 동안 나타나는 현상인데, 이제는 비트코인을 비롯한 주요 알트코인까지 영향을 미치고 있어요. 작년만 해도 솔라나가 12월 24일 56달러에서 1월 5일 105달러까지 뛰었을 정도로 효과가 확실하더라고요.

진짜 궁금한 건, 이렇게 시장을 움직이는 주인공이 누구냐는 거예요. 개미인 우리 같은 소액 투자자일까, 아니면 큰 손 고래들일까요?

의외로 12월 마지막 주에는 큰 놈들이 잠시 쉬는 때라서, 우리 같은 개미들의 작은 거래가 시장에 더 크게 영향을 미친답니다. 회사들이 문을 닫고 기관 트레이더들이 휴가를 가면 시장 유동성이 줄어들면서, 작은 매수·매도에도 가격이 쉽게 움직이게 되거든요.

개미와 고래는 완전히 다른 방식으로 움직여요. 우리는 SNS에서 핫한 이야기를 쫓고, FOMO(놓칠까 봐 두려운) 감정에 휩싸여 빠르게 움직이는데, 고래들은 위험 관리와 자본 효율화에 더 집중하네요. 마치 스타벅스에서 아메리카노 사마시는 우리와, 본사에서 전체 매장 관리를 하는 HQ의 차이 같아요.

근데 완전 신기한 게, 암호화폐 시장은 주식시장과 다르게 24시간 365일 문을 안 닫잖아요? 주말에도 거래가 이어지다 보니 ‘주말 변동성’이라는 독특한 패턴까지 생겼답니다. 기관들이 쉬는 토요일, 일요일에는 우리 개미들의 영향력이 더 커지는 거죠.

솔직히 말해서, 산타랠리가 완전히 개미들의 힘만으로 일어나는 현상은 아니에요. 새해가 되면 기관들이 다시 시장에 돌아오고, 새로운 자금이 유입되면서 가격이 더 오르는 경우도 많거든요. 결국 개미와 고래가 함께 만들어내는 합창 같은 현상인 셈이에요.

이제 코인 차트 볼 때 ‘아, 지금은 우리 같은 개미들이 시장을 움직이는 구나’ 싶으면 좀 더 여유롭게 상황을 판단할 수 있지 않을까요? 연말에는 작은 우리의 선택이 생각보다 시장에 큰 파장을 일으킬 수 있다는 사실, 꽤 흥미롭지 않나요?

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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/retail-vs-whales-who-actually-drives-the-santa-rally)