비트코인 4만 달러까지 떨어진다? 매크로 애널리스트의 전환점이 의미하는 것

다들 요즘 코인 차트 확인 얼마나 자주 하시나요? 저는 아침에 커피 타임이면 습관처럼 차트를 켜보게 되더라고요. 그런데 최근 분위기가 좀 묘하죠? 오르락내리락 하면서 불안한 모습을 보이는데, 이런 시기에 전문가들의 의견이 특히 귀가 솔깃해지잖아요.

그중에서도 주목할 만한 분석이 나왔어요. 글로벌 매크로 애널리스트 루크 그로멘이 비트코인에 대한 단기 전망을 꽤 부정적으로 바꾼 거죠. 심지어 2026년쯤에 4만 달러 선까지 떨어질 가능성도 있다고 언급했대요. 그로멘은 지난 몇 년간 ‘디베이스먼트 트레이드’의 핵심 자산으로 비트코인을 금과 함께 꼽았던 사람이에요. 그런 그가 태도를 바꾼 거라니, 무슨 일이 일어난 걸까요?

‘디베이스먼트 트레이드’가 뭐냐면, 쉽게 말해 각국 정부가 빚을 갚는 가장 쉬운 방법이 인플레이션을 통해 화폐 가치를 조금씩 떨어뜨리는 거잖아요? 그러면 우리가 가진 현금의 실질 가치가 줄어드는 거죠. 그래서 투자자들이 그 현금을, 시간이 지나도 구매력을 유지할 것 같은 희소성 있는 실물 자산이나 금, 비트코인 같은 곳으로 옮기는 투자 전략이에요. 스타벅스 커피 값이 5천 원에서 7천 원이 되는 게 단순히 원두 값 오른 탓만은 아닌 것처럼 말이죠.

근데 진짜 신기한 게, 그로멘은 이 기본 논리는 여전히 맞다고 생각하지만, 당장은 비트코인이 그 역할을 제대로 못 하고 있다고 지적했어요. 오히려 금이나 특정 주식이 그 ‘화폐 가치 하락’에 대한 베팅을 더 잘 표현하고 있다는 거죠. 그의 표현을 빌리자면, “기본적으로 금과 달러를 제외한 모든 것이 옆길로 새고 있다”고 했답니다.

여기에 몇 가지 기술적 우려도 더해졌어요. 비트코인이 금 대비 신고점을 못 찍고 있다는 점, 중요한 이동평균선을 깨버렸다는 점, 그리고 점점 더 많이 회자되는 ‘양자컴퓨팅 리스크’ 이야기까지요. 양자컴퓨팅이 비트코인의 암호화 기술을 위협할 수 있다는 논의가 이론적 단계를 넘어 중기적 리스크로 인식되기 시작했다는 거예요. 아직 실제 공격이 임박한 건 아니지만, 사람들의 ‘인식’이 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다는 경고죠.

솔직히, 이런 그의 지적에 반박하는 비트코인 전문가들도 많아요. 온체인 애널리스트 체크메이트는 그로멘의 근거가 실제 데이터보다 소셜미디어(X)의 담론에서 비롯된 것 같다고 말했고, 다른 전문가는 이동평균선 깨짐이나 금 대비 부진한 성과는 약세장에서 흔히 나오는 이야기일 뿐이라고 평가했답니다.

그러니까 결국 이 논쟁의 핵심은, ‘디베이스먼트’라는 큰 그림은 변함없지만, 그 그림을 그리는 도구로 당장 비트코인을 쓸 것인가, 다른 도구를 택할 것인가의 타이밍 문제인 것 같아요. 미국 스팟 비트코인 ETF가 12월 들어 다시 소량의 순유입으로 돌아선 점도 보면, 시장의 그림은 한쪽으로만 극단적으로 기울어지진 않은 것 같고요.

제 생각엔 이 소식이 우리에게 주는 의미는, 아무리 장기적으로 좋은 이야기가 있는 자산이라도 단기적으로는 다양한 변수에 흔들릴 수 있다는 거예요. 그리고 그 변수에는 차트나 경제지표뿐만 아니라 ‘양자컴퓨팅’처럼 보이지 않는 기술에 대한 사람들의 두려움도 포함된다는 점이 참 인상적이었네요.

한동안 비트코인을 ‘디지털 금’이라고 믿어온 매크로 애널리스트도 시장의 파도 앞에서는 전술적으로 발빠르게 대응할 수 있다는 걸 보여준 사례인 것 같아요. 우리도 장기적인 믿음과 단기적인 시장 리듬, 이 두 마리 토끼를 어떻게 잘 쫓아갈지 고민해볼 시점이 아닐까 싶어요.

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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/global-macro-analyst-luke-gromen-bearish)