비트코인, 2025년 하반기 주식과 다른 길을 걷다

요즘 투자하시는 분들, 비트코인 차트 보다가 주식 차트 보면 좀 혼란스럽지 않나요? ‘아니, 분명 같은 위험자산 아니었나?’ 싶을 정도로 방향이 딴 길을 가고 있더라고요. 저도 경제학과 나왔다고 다 아는 건 아닌데, 이 차이는 정말 신기해서 같이 정리해 봤어요.

올해 10월, 비트코인이 사상 최고점을 찍고 조정에 들어간 이후로 주식과의 괴리는 더 커졌어요. 특히 지난 수요일, 연준이 올해 세 번째 금리를 내렸을 때 반응이 정말 대조적이었죠. 주식은 올랐는데, 비트코인은 잠시 떨어졌다가 다시 반등하는 모습을 보였거든요. 이게 2025년 하반기의 대표적인 흐름이에요. 비트코인에 들어오는 자금이 기존 주식 투자자들과 점점 더 연결되고 있음에도, 두 시장의 움직임은 계속해서 갈라지고 있다는 거죠.

구체적인 숫자를 보면 더 명확해요. 지난 6개월 동안 비트코인은 거의 18%나 떨어졌어요. 반면 미국의 주요 주가지수는 꾸준히 오르며 강한 성장을 보였고요. 나스닥은 21%, S&P 500은 14.35%, 다우존스는 12.11%나 올랐네요. 물론 비트코인도 올해 사상 최고점 갱신이나, 3년 연속 ‘레드 세펨버’를 피하는 등 큰 이정표를 세웠어요. 그런데 하반기 흐름은 정말 다르게 전개됐죠.

7월은 강한 기업 실적과 탄력적인 위험 선호 심리가 특징이었어요. 초반 무역 관련 발언에 잠시 흔들리기도 했지만, 시장은 다시 기업 실적과 성장 근본 가치에 집중했죠. 7월 9일에는 엔비디아가 시가총액 4조 달러를 돌파하는 역사를 썼고, 같은 날 미국이 구리에 50% 관세를 부과했는데도 S&P와 나스닥은 신고가를 기록할 정도로 강했어요. 비트코인은 8.13% 오르며 하반기 중 가장 강한 월간 성적을 냈는데, 트럼프 대통령이 ‘GENIUS 법’에 서명하면서 암호화폐 시장에 낙관론이 불어넣어졌기 때문이에요. 기업들이 자산 전략의 일환으로 비트코인을 계속 매입하는 것도 중요한 흐름이었고요.

8월은 ‘연준이 금리 인하할 것’이라는 기대감이 시장을 이끌었어요. 이 기대는 전통 시장을 뛰게 만들었고, 암호화폐 시장은 더 빠르게 반응했죠. 달러가 약세를 보이자 비트코인은 8월 14일 약 124,000달러라는 새로운 사상 최고점을 찍기도 했어요. 하지만 잭슨홀 경제 심포지엄 이후 연준 의장의 완화 신호에도 비트코인은 상승 모멘텀을 유지하지 못했어요. 오히려 8월 말에는 6.49% 하락하며 전통 시장과의 괴리를 분명히 보여주었죠.

역사적으로 비트코인에게 가장 힘든 달인 9월은, 올해는 또다시 ‘레드 세펨버’ 징크스를 깨며 5.16% 상승했어요. 연준의 첫 금리 인하가 결정적인 역할을 했죠. 주식도 3분기 랠리를 이어갔지만, 비트코인은 블록체인에 저장할 수 있는 데이터 양의 제한을 없애는 네트워크 업그레이드 논쟁이라는 내부적 도전에 직면하기도 했어요.

솔직히, 이렇게 차이가 나는 모습을 보니 ‘디커플링’이란 게 이제 추상적인 개념이 아니라 현실이 되어가는 느낌이에요. 비트코인이 더 이상 단순한 ‘위험자산’의 대명사가 아니라, 독자적인 사이클과 논리를 가진 하나의 자산 클래스로 자리매김하고 있다는 증거가 아닐까 싶네요.

앞으로도 계속 주식과 똑같이 움직일 거라고 생각하기보다는, 비트코인만의 가치 저장 수단으로서의 이야기, 기술적 발전, 그리고 규제 환경이 더 중요한 변수가 될 것 같아요. 우리 지갑을 지키려면 이제 두 마리 토끼를 다 잘 봐야 할 때가 온 건지도 모르겠네요. 조금 더 공부해야겠어요, 여러분도요!

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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-decouples-stocks-second-half-2025)