비트코인, 주식과 다른 길을 가다? 2025년 하반기 암호화폐 시장의 놀라운 변화

요즘 투자하시는 분들, 주식 포트폴리오랑 코인 포트폴리오랑 서로 다른 얘기하는 느낌 안 받으셨나요? 저는 요즘 그런 느낌이 완전 강해요. 경제학과 나왔지만, 시장은 항상 새로운 퀴즈를 내는 것 같거든요.

최근에 연준에서 금리를 또 내렸잖아요? 보통이라면 유동성에 민감한 비트코인이 좋아해야 할 텐데, 오히려 잠깐 주저앉았다가 겨우 반등했어요. 반면 주식 시장은 그걸 기회로 삼아 또 오르고 있구요. 2025년 하반기 6개월 동안 비트코인은 18% 가까이 떨어졌는데, 나스닥은 21%나 올랐다고 해요. 같은 ‘위험 자산’이라고 묶어서 보기엔 뭔가 많이 달라진 것 같아요.

올해 초만 해도 비트코인은 정말 잘 나갔어요. 사상 최고가도 갱신하고, 무서운 ‘레드 9월’도 3년 연속 피해냈죠. 그런데 하반기 들어서는 이야기가 좀 다르더라구요.

7월에는 트럼프 대통령이 ‘GENIUS 법안’에 서명하면서 암호화폐 업계에 활기가 돌았어요. 특히 스테이블코인 관련 뉴스가 좋았죠. 비트코인도 8% 넘게 올라서 하반기 중 가장 강한 모습을 보였고, 기업들이 재무 전략의 일환으로 비트코인을 계속 매입하는 흐름도 이어졌어요. 이더리움이나 솔라나 같은 다른 코인들에 대한 관심도 다시 살아나기 시작했고요.

8월에는 ‘금리 인하 기대’가 시장을 달궜어요. 달러가 약해지고 무역 긴장감이 높아지는 와중에 비트코인은 12만 4천 달러라는 새로운 최고가를 기록하기도 했죠. 잭슨홀 경제 심포지엄에서 파월 의장이 금리 인하 가능성을 시사하자 이더리움도 최고가를 찍었어요. 근데 진짜 신기한 게, 주식은 이 소식에 계속 올랐지만 비트코인은 그 추세를 이어가지 못했어요. 결국 8월은 6.5% 하락으로 마감했죠.

9월은 비트코인에게 전통적으로 ‘불의 달’이었는데, 2025년에는 또 올랐어요. 3년 연속 긍정적인 9월을 보낸 거죠. 연준의 첫 금리 인하가 결정적인 역할을 한 것 같아요. 그런데 여기서도 주식과는 다른 내부적 고민이 생겼어요. 블록체인에 담을 수 있는 데이터 양의 제한을 없애는 네트워크 업그레이드 문제로 커뮤니티가 갈라지기 시작한 거예요. 기술적인 논쟁이 가격 변동성에 영향을 주는 전형적인 암호화폐 시장의 모습이기도 하죠.

솔직히, 이렇게 주식과 비트코인의 궤적이 달라지는 건 장기적으로 보면 좋은 신호일 수도 있어요. ‘디커플링’이 진짜로 진행된다면, 비트코인이 기존 금융 시스템의 충격으로부터 독립적인 자산으로 자리매김할 수 있다는 의미니까요. 반면, 아직은 기관 투자자들의 자금 흐름이 주식 시장과 깊게 연결되어 있어서 완전한 독립은 요원해 보이기도 하고요.

결국 중요한 건, ‘위험 자산=비트코인+주식’이라는 단순한 공식이 깨지고 있다는 점이에요. 이제는 각각의 시장이 고유한 논리와 리스크, 그리고 기회를 가지고 움직인다는 걸 인정해야 할 때인 것 같아요. 저도 주식과 코인 포트폴리오를 관리할 때, 이 둘을 완전히 다른 눈으로 바라보기 시작했네요. 여러분은 어떻게 생각하시나요?

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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-decouples-stocks-second-half-2025)