마이클 버리와 엔비디아의 AI 전쟁, 이번 추수감사절은 시장이 뜨거워요

요즘 주식 앱만 보면 엔비디아, 엔비디아 하시죠? 😅 AI 열풍의 중심에 있는 이 회사를 두고 최근 핫한 논쟁이 벌어지고 있거든요. 영화 ‘빅 쇼트’의 실제 주인공인 마이클 버리가 엔비디아에 거액의 공매도 포지션을 걸었다고 해서 시장이 떠들썩하네요.

버리가 보는 엔비디아는 AI 버블의 상징이에요. 주식 기반 보상이 주주가치를 1,125억 달러나 감소시켰다고 주장하고, AI 기업들이 장비 감가상각을 늦춰 재무제표를 꾸민다고 비판했어요. 더 재미있는 건 엔비디아 고객들이 ‘딜러’로부터 자금을 지원받는 순환 금융 구조라고 지적한 부분이에요.

당연히 엔비디아도 가만있지 않았죠! 7페이지 분량의 메모를 통해 “버리의 계산은 RSU 세금을 잘못 포함했다”며 반박했어요. 실제 주식 회수 규모는 915억 달러라고 설명하면서, 자신들은 엔론 같은 사기 회사가 아니라고 강조했네요.

이 논쟁의 핵심은 AI가 진정한 혁신인지, 아니면 1990년대 닷컴 버블처럼 과대평가된 것인지에 있어요. 버리는 엔비디아를 당시 시스코에 비유하는데, 시스코 주식이 75%나 폭락했던 역사가 있으니까 조심스러워질 수밖에 없어요.

근데 버리의 예측 기록을 보면 좀 복잡해요. 2008년 주택위기는 맞췄지만, 테슬라 공매도에서는 큰 손실을 봤거든요. 게임스톱은 일찍 샀는데 밈주 폭등 전에 팔아버리는 바람에… 그래서 사람들은 그를 ‘영원한 베어’라고 부르기도 하네요.

결국 중요한 건 남의 말을 맹신하지 않고 스스로 판단하는 거겠죠? 엔비디아 주식이 1년 새 12배나 뛰었는데, 이게 진짜 가치인지 버블인지는 시간이 알려줄 것 같아요. 여러분은 AI 버블론, 어떻게 생각하시나요?

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원문: [TechCrunch](https://techcrunch.com/2025/11/27/this-thanksgivings-real-drama-may-be-michael-burry-versus-nvidia/)