금과 비트코인, 이제는 다른 길을 걷는다고요?

요즘 자산 시장에서 정말 흥미로운 현상이 벌어지고 있어요. 금값은 사상 최고가를 돌파하는데, 비트코인은 여전히 정체된 모습이죠. 두 자산이 예전처럼 함께 움직이지 않는 ‘디커플링’ 현상이 점점 더 뚜렷해지고 있다고 해요.

최근 매트릭스포트의 보고서에 따르면, 이 추세는 연말로 갈수록 더 강화될 전망이에요. 경제학과 출신으로서 이런 현상은 정말 분석해볼 가치가 있다고 생각했어요.

어떤 이유에서일까요? 먼저 미국 Fed의 통화정책이 과거처럼 대규모 금리 인하를 하기 어려운 환경이라는 점이 커요. 비트코인은 유동성에 민감한 자산인데, 돈 풀기가 제한적이니 힘을 받기 어려운 구조죠.

반면 금은 미국의 재정 상황과 더 강하게 연결되고 있어요. 미국 정부의 적자가 커지고 국채 발행이 늘어나면 실질금리가 흔들리면서 사람들이 안전자산인 금으로 몰리는 거예요.

비트코인 입장에서는 새로 유입되는 자금이 중요한데, 최근 ETF를 통한 자금 유입도 뚜렷히 증가하지 않고 있어요. 기관 투자자들의 위험 선호도도 다시 보수적으로 돌아서는 분위기라 더 어려운 상황이죠.

제가 보기엔 이제 두 자산이 완전히 다른 성격으로 자리잡고 있는 것 같아요. 금은 재정 리스크에 반응하는 안전자산, 비트코인은 성장 기대와 유동성에 반응하는 성장자산으로 말이죠.

결국 앞으로는 두 자산을 같은 ‘헤지 패키지’로 묶어 생각하기보다, 각각의 특성을 이해하고 따로 접근해야 할 때인 것 같아요. 이 디커플링 현상은 단기적인 게 아니라 구조적인 변화로 보여요.

여러분의 포트폴리오에도 이 같은 변화를 반영해보는 건 어떨까요? 저도 최근에 투자 전략을 좀 수정해야겠다는 생각이 들더라고요. 결국 시장은 계속 변하고, 우리의 이해도 그에 맞게 발전시켜나가야 하는 것 같아요.

—

원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5546)