요즘 ‘예측 시장(Prediction Market)’에 관심 있으신가요? 주식이나 코인만큼은 아니지만, ‘이 선거에서 누가 이길까?’부터 ‘AI 모델이 언제 출시될까?’까지 온갖 일에 베팅할 수 있는 시장이 엄청나게 커지고 있거든요. 마치 세상의 모든 의견을 금융 상품으로 만드는 것 같은 느낌이에요. 근데 이게 과연 좋은 기회일까요, 아니면 우리가 모르는 위험이 숨어 있을까요?
일단 규모부터가 어마어마해요. Polymarket이라는 플랫폼만 해도 지난주 거래량이 12억 달러를 넘어섰다고 하네요. CNBC 같은 메이저 미디어도 예측 시장 데이터를 방송에 넣기로 했다고 해요. Kalshi의 공동창업자는 “곧 주식 시장 규모를 넘어설 것”이라고 자신하는 모습이에요. 완전 블루오션이 따로 없죠.
그런데 여기서 문제가 하나 생겼어요. 바로 ‘내부자 거행’과 ‘허위 거래’라는 불편한 진실이에요. 최근 러시아-우크라이나 전쟁 관련 예측 시장에서 정말 믿기 힘든 일이 벌어졌거든요. ‘러시아가 미르노흐라드를 점령할 것인가’라는 베팅이 있었는데, 시장이 특정 조건(두 거리의 교차로 점령)에 따라 결산되는 방식이었어요.
그런데 그 교차로 점령 사실을 보여주는 전쟁 지도가 누군가에 의해 허위로 편집되었다가, 베팅이 결산된 직후 사라졌다는 거예요. 국제적으로 인정받는 Institute for the Study of War(ISW)의 지도였는데, 조작당한 거죠. 이건 단순한 금전적 문제를 넘어, 실제 전쟁에 대한 대중의 인식까지 왜곡시킬 수 있는 심각한 사건이에요.
IT 업계에서도 비슷한 일이 있었어요. ‘알파라쿤’이라는 가명의 트레이더가 구글 검색 순위나 AI 모델 출시일 같은 내부 정보로 Polymarket에서 수백만 달러를 벌었다는 의혹이 제기됐어요. 메타의 한 소프트웨어 엔지니어는 “구글 내부자가 빠른 돈을 벌려고 Polymarket을 이용하는 것”이라고 말하기도 했네요.
더 충격적인 건, 컬럼비아 비즈니스 스쿨 연구에 따르면 Polymarket 거래의 60% 가까이가 ‘허위 거래(Wash Trading)’라는 사실이에요. 허위 거래란, 쉽게 말해 본인 계정끼리 사고팔아 거래량만 부풀리는 행위를 말해요. 이는 시장에 유동성이나 유용한 정보를 전혀 추가하지 않죠. 2025년 10월까지 약 20-25% 수준을 유지했다고 하니, 생각보다 구조적인 문제인 것 같아요.
제가 경제학을 전공했을 때 배운 게, ‘시장의 효율성은 정확한 정보의 자유로운 흐름에 달려 있다’는 거였어요. 그런데 예측 시장이 정보를 모으는 장이 아니라, 오히려 정보를 조작하고 왜곡하는 도구로 사용될 위험이 있다는 건 정말 우려스러운 일이에요.
솔직히 말씀드릴게요. 새로운 금융 상품이 나올 때마다 늘 ‘규제’와 ‘혁신’의 줄다리기가 반복되죠. 예측 시장도 분명 매력적인 아이디어고, 우리의 의견과 통찰에 경제적 가치를 부여할 수 있다는 점에서 매력적이에요. 하지만 동시에, 그 어느 시장보다 투명성과 감독이 필요한 영역이라는 생각이 들어요.
여러분은 어떻게 생각하시나요? 세상의 불확실성에 베팅하는 이 재미있는 시장, 앞으로 어떻게 발전해야 할까요? 한편으로는 기대가 되지만, 또 한편으로는 조금은 조심스러운 마음이 드는 건 저만일까요.
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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/prediction-markets-insider-trading-credit-risks)