요즘 투자하시는 분들, 연준 발표 하나에 마음이 왔다 갔다 하시죠? 저도 그렇거든요. 스타트업 다니면서 주식과 코인 좀 만지고 있는데, 정말 매번 중요한 순간마다 연준 이야기가 나오는 것 같아요.
이번에도 연준이 금리를 3.75%로 동결했고, 더 중요한 건 ‘유동성 관리’를 위해 단기 국채를 다시 사기 시작한다고 발표했어요. 쉽게 말하면, 은행들이 돈을 더 많이 빌려줄 수 있게 돈을 풀겠다는 거죠. 이 소식에 주식 시장은 반가워했어요. 기업들도 자금 조달이 쉬워지고, 우리 같은 소비자들도 대출받기 수월해지니까요. 실제로 S&P500 지수는 지난 6개월 동안 13%나 올랐네요.
그런데 여기서 완전 신기한 게 있어요. 같은 호재인데 비트코인 시장의 반응은 많이 차가웠거든요. 특히 옵션 시장을 보면 그 느낌이 확 와닿아요. ‘내년 1월 30일에 비트코인을 10만 달러에 살 수 있는 권리’의 가격이 한 달 전보다 70% 이상 떨어졌더라고요. 이건 시장 참여자들이 비트코인이 그때까지 10만 달러를 넘을 확률을 30%대 정도로만 보고 있다는 뜻이에요. 연준이 돈을 푸는데 왜 이렇게 자신감이 없을까요?
제 생각엔 몇 가지 이유가 있는 것 같아요. 첫째는 비트코인이 최근 ‘안전자산’ 대표주자인 금에 비해 성과가 밀리고 있다는 점이에요. 둘째는 아직 미국 경제의 불확실성이 너무 크다는 거죠. 물가는 좀 잡혔지만 여전히 높고, 고용 시장도 불안한 모습을 보이고 있어요. 게다가 11월에 정부 예산 문제로 일부 경제 지표 공개가 중단되면서, 앞으로의 방향을 예측하기가 더 어려워졌다고 해요.
솔직히 말씀드리면, 연준이 돈을 풀 때 가장 먼저 찾아가는 곳은 주식 시장인 것 같아요. 회사채 같은 안정적인 자산에서 나온 돈이 위험자산인 비트코인으로 바로 넘어오기보다는, 주식 시장을 먼저 찾는 경향이 있거든요. 미국 5년물 국채 수익률이 4.1%에서 3.72%로 내려간 것도 그런 흐름을 보여주는 것 같고요.
그럼 비트코인 상승을 부를 불씨는 뭘까요? 몇몇 분석가들은 인공지능(AI) 관련 주식의 버블 우려가 커지면서, 투자자들이 일부 자금을 빼내 다른 곳을 찾을 때 비트코인이 주목받을 수 있다고 보는 것 같아요. 아니면 달리 가치가 약화되고 인플레이션이 다시 불거질 위험이 높아지면, ‘디지털 금’이라는 비트코인의 이야기가 다시 힘을 얻을 수도 있겠죠.
결국 지금 시장은 연준의 호재를 확인했지만, 그래도 ‘한 번에 너무 오를까?’ 싶어 발걸음을 떼지 못하고 있는 모습이에요. 특히 큰 손(‘고래’)들과 시장을 만드는 메이커들조차 비트코인의 지속적인 상승을 의심하고 있다는 점이 인상적이었어요.
여러분은 어떻게 생각하시나요? 연준이 돈을 풀기 시작했는데, 이 돈이 결국 비트코인으로 흘러들어올까요, 아니면 주식 시장에서 머무르며 버블을 키울까요? 저는 일단 지켜보면서, 너무 무리한 투자는 자제해야겠다는 생각이 드네요. 확실해질 때까지는요.
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원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/fed-rate-cut-qe-could-pump-stocks-but-bitcoin-options-call-sub-100k-in-january)