요즘 주식이나 코인 차트 보면서, ‘왜 이렇게 변동성이 큰 거지?’ 싶은 날들이 있지 않나요? 저는 완전 그래요. 그런데 그 배경에는 우리가 잘 모르는 거대한 금융 시스템의 움직임이 숨어있을 때가 많더라고요. 오늘 그런 이야기 하나 들고 왔어요.
미국 중앙은행인 연방준비제도, 일명 연준이 ‘오버나잇 레포’라는 방법으로 무려 520억 달러를 시장에 쏟아부었다고 해요. 이게 얼마나 큰 금액이냐면, 우리나라에서 유명한 대기업 몇 개의 시가총액을 합친 것보다 클 정도예요. 코로나 사태 이후로 이렇게 큰 규모의 자금 투입은 여섯 번째라고 하네요.
여기서 잠깐! ‘레포’가 뭔지 친구에게 설명해준다고 생각해볼게요. 연준이 은행들에게 “너희가 가진 국채(미국 정부 채권) 좀 담보로 맡겨봐, 그 대신 하루만에 갚을 조건으로 돈을 빌려줄게” 하는 거예요. 은행들이 갑자기 돈이 급하게 필요할 때 쓰는 1일 대출 같은 개념이에요. 그런데 문제는, 이렇게 빌려달라고 조르는 은행들이 평소보다 훨씬 많아졌다는 거죠.
솔직히 이 규모가 놀라운 건, 2000년대 초 닷컴 버블 정점 때보다도 크다는 점이에요. 그때는 IT주가 폭락하면서 시장이 완전히 얼어붙었던 때였는데, 지금이 그때만큼 긴장됐다는 걸 간접적으로 보여주는 건 아닐까 싶어요.
제 생각엔 이렇게 된 데는 몇 가지 이유가 있을 거예요. 고금리가 오래 지속되면서 은행들도 자금 조달이 예전만큼 수월하지 않고, 미국 정부의 국채 발행도 많이 늘어났거든요. 게다가 연말이 다가오면 은행들도 결산 준비로 돈이 더 필요해지는 시기잖아요? 이런 요소들이 맞물리면서 시장 속에 ‘돈이 좀 부족한 것 같은데?’라는 느낌이 스멀스멀 퍼지고 있는 거예요.
재미있는 건, 연준이 기준금리는 그대로 유지하면서도, 이렇게 뒤편에서 레포라는 도구로 조용히 물을 붓고 있다는 점이에요. 마치 겉으로는 태연한 척하지만, 발밑의 불안정함을 느끼고 몰래 버팀목을 세우는 것 같지 않나요?
그러니까 이 뉴스가 우리에게 주는 의미는요. 시장이 겉보기엔 평온해도, 거대한 기관들 사이에서는 이미 물밑 교신이 오가고 있다는 거예요. 유동성, 즉 시장에 흐르는 ‘현금’의 양과 방향은 주식, 채권, 그리고 우리가 관심 있는 코인 가격까지 모두 영향을 미치는 가장 근본적인 힘 중 하나거든요.
앞으로 연준이 이 레포를 얼마나 자주, 얼마나 크게 털어넣을지 지켜보는 것만으로도 시장의 숨소리를 가늠해볼 수 있을 것 같아요. 다음에 차트가 이상하게 움직일 때, ‘아, 혹시 저 멀리서 연준이 뭔가 했나?’ 하고 한번쯤 생각해보는 것도 재미있을 거예요. 복잡한 금융 이야기가 조금은 더 와닿았으면 좋겠네요!
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원문: [본미디어](https://www.bonmedia.kr/news/articleView.html?idxno=5750)