요즘 투자하시는 분들, 포트폴리오 확인할 때마다 마음 졸이시나요? 저는 요즘 주식 앱을 열기가 좀 겁나요. 암튼, 이런 분위기 속에서 코인 시장도 예외는 아닌 모양이에요. 최근 코인 전문 매체를 보니, ‘디지털 자산 재무사’, 일명 DAT라고 불리는 회사들의 미래가 밝지 않다는 전망이 나오더라고요. 2026년이 되면 지금의 많은 회사들이 사라질 거라는 예측까지 나왔어요.
이게 무슨 말이냐면요. DAT는 간단히 말해 회사 차원에서 비트코인이나 이더리움 같은 암호화폐를 엄청나게 많이 사서 보관하는 회사들을 말해요. 2025년에 와일드 스트리트의 큰 손들도 코인에 투자할 길을 찾다가 DAT에 눈을 돌리면서 엄청나게 성장했죠. 비트코인 가격이 오를 때는 이 회사들 주가도 같이 뛰었고요.
근데 문제는 그 ‘모델’ 자체에 있는 거 같아요. MoreMarkets의 공동창업자 알탄 투타르는 말하길, DAT의 전망이 “좀 어둡다”고 했어요. 시장이 너무 복잡해지고 회사가 너무 많아졌거든요. 결국 대부분은 도태될 거라고 예측했죠. 특히 알트코인만 쌓아두는 회사들은 가장 먼저 사라질 가능성이 크대요. 투자자들이 중요하게 보는 지표인 ‘mNAV’를 유지하기가 어려워질 테니까요.
그럼 어떤 DAT가 살아남을까요? 여기서 핵심 키워드가 나와요. ‘수익(Yield)’이에요. Solv Protocol의 공동창업자 라이언 초우는 말하길, 단순히 비트코인을 보관소에 묻어두는 건 이제 안 통한다고 해요. 성공한 DAT들은 블록체인 상의 금융 상품을 활용해 지속 가능한 수익을 창출하거나, 유동성을 확보하는 전략을 가진 회사들이라고 하더라고요. 결국 ‘적극적인 자본 관리’가 핵심이 되는 거죠.
솔직히 말해서, 이 얘기 들으니 우리가 주식 투자할 때랑 비슷한 점이 많다는 생각이 들어요. ‘가치투자’라는 이름으로 아무 주식이나 오래 묵혀두기만 해서는 안 되고, 기업의 실적과 성장 가능성을 봐야 하듯이, DAT도 단순 보유가 아니라 그 자산으로 뭘 해내는지가 중요한 시점인 거 같아요.
게다가 DAT에게는 강력한 경쟁자도 생겼어요. 바로 암호화폐 ETF에요. First Digital의 CEO 빈센트 초크는 투자자들이 이제 규제된 환경에서 디지털 자산에 노출되길 원한다고 말했어요. ETF는 투명성과 감사 가능성 측면에서 전통 금융의 기대치를 잘 충족시키죠. DAT들도 이제 단순한 ‘코인 수집’ 모델에서 벗어나, 전통 금융의 인프라와 기준에 맞춰 진화해야 한다는 주장이에요.
제 생각엔, 이 뉴스가 우리 개인 투자자에게 주는 교훈도 있는 거 같아요. ‘홀딩’이 모든 건 아니라는 거죠. 비트코인을 장기 보유하시는 분들도 많으시겠지만, 그 자산을 어떻게 관리하고, 유동성 문제는 어떻게 해결할지, 수익을 내기 위한 전략은 없는지 한번쯤 고민해볼 시점인 것 같아요. 암호화폐 시장도 이제 어느 정도 성숙기에 접어들면서, 단순한 ‘믿음’보다는 ‘전략’이 더 중요해지는 시대가 오고 있는 게 아닐까요?
앞으로 DAT 시장이 어떻게 변할지, 그리고 그 변화가 전체 코인 시장에 어떤 영향을 미칠지 궁금해지네요. 여러분은 어떻게 생각하시나요?
—
원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/crypto-treasuries-disappear-face-bleak-2026-outlook-datexecutives)