월요일 아침, 차트를 열어보니 비트코인이 또다시 ‘바트 심슨’ 패턴을 그리며 급락했더라고요. 월간 마감을 앞두고 갑자기 5% 가까이 빠지면서 8만 5천 달러 선까지 내려앉았습니다. 이번 변동성의 핵심은 시장의 ‘얇은 유동성’ 때문이죠. 큰 매물이나 매수 주문이 많지 않은 상태에서 조금만 움직여도 가격이 확 뛰거나 확 빠지는 현상이 자주 발생합니다. 마치 넓은 강이 아니라 좁은 개울에서 배를 타고 있는 기분이랄까요.
이런 움직임에 대해 시장의 반응은 냉정했습니다. 트레이더 로만은 “5만 달러로의 복귀는 필연적”이라며 차분하게 매수 기회를 준비하라고 조언했죠. 베테랑 트레이더 피터 브란트는 아예 4만 달러 미만 레벨을 다시 논의하기 시작했습니다. 그는 지난주 9만 달러 이상의 회복이 ‘데드 캣 바운스'(죽은 고양이도 바닥에 떨어지면 튄다는 뜻의 시장 용어)일 수 있다고 경고한 바 있거든요. 반면, 크립누에보 같은 트레이더는 8만 달러에서 9만 9천 달러 사이의 범위 내 횡보를 전망하며, 50주 EMA(지수 이동 평균) 같은 핵심 지표를 되찾는 과정에 주목하고 있습니다.
솔직히 말하면, 11월은 홀더들에게 꽤 힘든 달이었어요. 17.7% 하락으로 2018년 베어 마켓 이후 최악의 월간 성적을 기록했죠. 역사를 보면, 11월이 ‘빨간불'(하락)이면 12월도 비슷한 양상을 보이는 경우가 많습니다. 마치 크리스마스 트리를 장식하듯, 11월의 하락 추세가 12월로 이어지는 경향이 있죠. 코베시 레터는 이번 움직임에 대해 “뉴스도 없이 몇 분 만에 4천 달러가 빠졌다”며 시장 구조 자체의 취약성을 지적했습니다. 다만, 그들은 이를 ‘근본적 하락’이 아닌 ‘구조적 조정’으로 바라보고 있네요.
하지만 모든 데이터가 암울한 것만은 아닙니다. 가장 흥미로운 지표 중 하나는 바이낸스에서 비트코인 예치금 대비 스테이블코인 보유량이 사상 최고치를 기록했다는 점이에요. 이른바 ‘건조 화약’이 늘어났다는 뜻인데, 이는 많은 투자자들이 현금화된 상태로 시장에 다시 뛰어들 준비를 하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다. 마치 전투가 시작되기 전, 총알을 장전하고 있는 병사들 같은 모습이죠. 또한, 코인베이스 프리미엄이 일시적으로 ‘녹색’ 영역에 머물렀다가 하락으로 다시 음수로 돌아선 것은 미국 기관 투자자들의 심리가 여전히 예민하게 반응하고 있음을 보여줍니다.
이번 주는 미국의 핵심 인플레이션 지표인 PCE 발표가 예정되어 있어요. 연준의 금리 인하 기대는 여전히 시장을 떠받치고 있지만, 일본 상황에 대한 우려도 함께 공존하는 복잡한 국면입니다. 결국, 단기적인 변동성에 휘둘리기보다는 더 넓은 그림을 봐야 할 때 같습니다. 시장이 과열됐던 부분을 조정하면서 동시에 장기적인 상승 추세의 건강성을 다지는 과정일 수 있죠. 개인적으로는 이번 하락이 무조건적인 공포의 신호라기보다는, 시장이 다음 단계로 나아가기 전 필요한 ‘호흡 조절’로 바라보고 있습니다. 물론, 손절라인은 반드시 지키면서 말이죠.
결론적으로, 12월은 변동성이 더 커질 수 있는 한달이 될 거예요. 하지만 그 속에서도 온체인 데이터는 여전히 장기적인 건전성을 암시하고 있습니다. 두려움에 휩쓸리지도, 과한 자신감에 빠지지도 않는 ‘HODL’의 마음가짐이 더욱 중요해지는 시기인 것 같네요.
—
원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/50k-btc-price-inevitable-5-things-bitcoin-this-week)