요즘 코인 시장, 좀 어수선하죠? 오르락내리락 불안한 모습에 마음이 편치 않은 분들 많을 거예요. 저도 매일 차트 확인하는 게 일상이 되어버렸네요. 그런데 이런 와중에 재미있는 분석이 나왔더라고요. 비트코인을 긴 호흡으로 지지해왔던 매크로 애널리스트가 갑자기 ‘단기 부정적’이라고 선을 그은 거예요.
이 분은 루크 그로멘이라는 글로벌 매크로 애널리스트인데, 지금까지 ‘디베이스먼트 트레이드’의 핵심 자산으로 비트코인을 꼽아왔거든요. 디베이스먼트 트레이드가 뭐냐면, 쉽게 말해 각국 정부가 엄청난 빚을 갚기 위해 물건값을 오르게 하거나(인플레이션) 화폐 가치를 떨어뜨릴 거라는 전제에 베팅하는 거예요. 그러면 현금(법정화폐)보다는 금이나 원유, 비트코인처럼 희소하거나 실물 가치가 있는 자산으로 돈을 옮겨야 한다는 논리죠.
그런데 그로멘이 최근 인터뷰에서 생각을 바꾼 것 같아요. 그는 여전히 장기적으로는 각국 정부가 화폐 가치를 떨어뜨릴 것이라고 믿지만, 지금 당장은 비트코인보다 **금이나 일부 주식**이 그 이야기를 더 잘 표현하고 있다고 말했어요. “금과 달러를 제외한 모든 것이 잠시 길을 잃을 수 있다”는 표현까지 썼으니, 꽤 강한 어조네요.
그가 내세운 근거는 몇 가지예요. 첫째, 비트코인이 **금(Gold) 대비 신고가를 경신하지 못하고 있다**는 점. 둘째, 중요한 기술적 지표인 **이동평균선을 깨고 내려왔다**는 점. 그리고 마지막으로, **양자컴퓨터 리스크에 대한 이야기가 점점 더 부각되고 있다**는 점이에요. 양자컴퓨터가 비트코인의 암호화 기술을 뚫을 수 있다는 우려 말이죠. (물론 대부분 전문가는 아직 먼 미래의 이야기라고 하지만, 사람들의 ‘인식’이 시장에 영향을 미치죠.) 이런 것들을 종합해 그는 비트코인이 2026년쯤 **4만 달러 선까지 떨어질 수도 있다**는 전망까지 내놨습니다. 와… 장기 투자자들에게는 꽤 충격적인 발언이네요.
근데 진짜 신기한 게, 다른 비트코인 전문가들의 반응이에요. 그로멘의 분석을 그다지 설득력 있게 보지 않는 분위기랍니다. 온체인 애널리스트 체크메이트는 그로멘의 근거가 실질 데이터보다는 **소셜미디어(X)에서 떠도는 이야기에 기반한 것 같다**고 지적했어요. 또 다른 전문가는 이동평균선 깨짐이나 금 대비 약세를 근거로 삼는 건, **약세장에서 매도를 유도하는 고전적인 방법**일 뿐이라고 평가하기도 했죠. 양자컴퓨터 리스크에 대해서도, 실제 암호화 위협보다는 **그에 대한 ‘인식’에 베팅하는 것**에 가깝다는 의견이 있었어요.
솔직히, 시장 데이터도 한쪽으로만 기울어져 있진 않아요. 11월에 미국 현물 비트코인 ETF에서 자금이 빠져나갔지만, 12월 들어서는 다시 **소폭 유입으로 돌아섰거든요**. 그리고 그로멘이 널리 알린 ‘디베이스먼트 트레이드’ 논리 자체는 여전히 비트코인과 금의 장기적인 가치를 지지하는 근간으로 남아있구요.
제 생각엔 이번 일은 비트코인의 근본적인 가치가 무너졌다는 신호보다는, **아무리 장기적으로 좋은 이야기를 가진 자산이라도, 단기적으로 ‘이야기’와 ‘차트’가 힘을 못 받으면 매크로 투자자들도 전략적으로 포지션을 줄일 수 있다**는 점을 보여주는 것 같아요. 그로멘 자신도 구조적으로는 여전히 비트코인을 지지한다고 말했으니까요.
결국 우리에게 주는 교훈은 뭘까요? 누군가의 목소리가 크다고 해서 맹목적으로 따르기보다, **장기적인 신념과 단기적인 전략을 분리해서 생각해볼 필요**가 있다는 점이 아닐까 싶어요. 비트코인의 장기 이야기가 바뀐 건지, 아니면 그저 숨 고르기를 하는 건지, 여러분은 어떻게 생각하시나요? 한번쯤 곱씹어볼 만한 주제인 것 같네요.
—
원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/global-macro-analyst-luke-gromen-bearish)