요즘 코인 차트 보시나요? 저는 연말이라 좀 한산할 줄 알았는데, 비트코인 ETF 쪽은 꽤 시끄러운 일이 벌어지고 있더라고요. 마치 크리스마스 세일을 앞두고 대형 마트에서 사람들이 우르르 나오는 것처럼, ETF에서도 자금이 우르르 빠져나가고 있다고 해요.
구체적으로 보면, 크리스마스 이브인 12월 24일에도 미국 현물 비트코인 ETF에서 무려 1,750억 원 가량의 순유출이 발생했대요. 이게 하루 이야기가 아니라, 지난 12월 15일부터 5일간 총 8250억 원의 자금이 빠져나간 상태라니, 규모가 상당하죠? 오히려 휴가철인데 왜 이렇게 자금이 움직일까 싶었는데, 다들 그 이유를 ‘연말 세금 정산’과 ‘분기 옵션 만기’ 때문이라고 보고 있더라고요.
제가 경제학과 나왔다고 해도 ‘옵션 만기’ 같은 단어는 좀 딱딱하게 느껴지거든요. 쉽게 비유해 보면, 마치 우리가 1년 치 넷플릭스 구독을 해지하고 정산하는 시기와 비슷하다고 생각하시면 될 것 같아요. 기관 투자자들도 연말이 되면 일년 동안의 손실을 ‘세금 공제’ 목적으로 확정짓기 위해 일부 자산을 매도하는 ‘Tax Loss Harvesting’을 하거든요. 게다가 이번 주 금요일에는 기록적인 규모의 옵션 계약이 만기되는 바람에 투자자들의 위험 선호도가 잠시 낮아진 탓도 있다고 해요.
근데 진짜 흥미로운 분석은 여기서 나오는데요. 최근 미국이 ‘비트코인 최대 매도국’이 되고, 아시아가 ‘최대 매수국’으로 부상했다는 거예요. 코인베이스와 바이낸스의 비트코인 가격 차이를 보여주는 ‘코인베이스 프리미엄’이 12월 내내 마이너스를 기록하고 있다는 게 그 증거라고 하네요. 이게 무슨 뜻이냐면, 미국 시장 시간대에는 매도 압력이, 아시아 시장 시간대에는 매수 압력이 더 강해지는 현상이 지속되고 있다는 뜻이에요.
솔직히 이렇게 숫자와 데이터만 보면 좀 불안해질 수도 있죠. 하지만 많은 트레이더 분들은 이 현상을 ‘일시적’으로 보고 있어요. “대부분의 매도는 세금 손실 실현 때문이라 일주일 정도 지나면 끝날 거야”, “이건 임시 현상이고 기관들은 곧 다시 매수에 나설 거야”라는 의견이 지배적이에요. 한 분석가는 30일 이동평균 기준으로 ETF 순유출이 나왔다고 해서 무조건 시장의 정점을 의미하는 건 아니라고 설명하기도 했죠. 가격이 먼저 안정되고, 자금 흐름이 중립으로 돌아선 뒤에야 다시 유입이 시작된다는 거예요. 지금의 데이터는 유동성이 ‘활성화되지 않은’ 상태일 뿐, ‘파괴된’ 건 아니라는 관점이에요.
저는 개인적으로 이런 뉴스를 볼 때면, 시장의 숨소리를 듣는 기분이 들어요. 큰 흐름 속에서 지역별로, 시기별로 서로 다른 심리와 전략이 작용하는 게 정말 복잡하면서도 매력적이잖아요. 연말 정산이라는 현실적인 이유가 가상자산 시장의 흐름까지 좌우하다니, 생각보다 우리 삶과 밀접하게 연결되어 있는 것 같아요.
이제 본격적인 연말 휴가 시즌에 들어갔는데, 휴가가 끝나고 새해가 시작되면 시장 분위기도 조금씩 달라질 수 있지 않을까요? 지금의 유출이 ‘마무리’인지, 아니면 새로운 ‘시작’을 위한 잠깐의 숨고르기인지, 앞으로의 흐름을 지켜보는 것도 의미 있을 것 같네요.
(참고: 이 글은 투자 조언이 아닙니다. 모든 투자 결정은 개인의 연구와 판단에 따라 신중히 이루어져야 합니다.)
—
원문: [CoinTelegraph](https://cointelegraph.com/news/bitcoin-etfs-lose-825m-in-five-days-us-biggest-seller-of-btc)